调研基本情况

投资者关系活动类别

其他（电话会议）

时间

2026年4月16日（星期四）20:00—21:00

地点

/

上市公司接待人员姓名

公司副总裁、财务总监王晓丽女士；公司副总裁、董事会秘书王军先生

参与本次电话会议的机构包括易方达基金、永赢基金、银华基金、安信基金等超百家公募基金，财通证券、东北证券、东方证券等多家券商，北京源乐晟资产、相聚资本管理等资管机构，以及贝莱德集团、高盛资管(香港)、摩根士丹利等外资机构。

一季度业绩亮点：营收利润双高增毛利率持续攀升

公司高管在调研中披露，2026年一季度业绩实现显著增长。财务数据显示，一季度公司营收194.96亿元，同比增长192.12%，环比增长近50%；扣非归母净利润57.18亿元，同比增长264.56%，环比增长近60%。

关键财务指标

2026Q1数据

同比增幅

环比增幅

营收

194.96亿元

192.12%

近50%

扣非归母净利润

57.18亿元

264.56%

近60%

毛利率

约46%

-

持续提升

净利润率

32.40%

-

环比提升

毛利率方面，2026年一季度毛利率约46%，自2025年一季度以来持续稳步提升。公司表示，这主要得益于1.6T和800G等高端产品比重提升、硅光模块进一步渗透以及良率提升等因素，预计全年毛利率将维持稳中有升趋势。净利润率方面，受规模效应带动，费用端未等比例增加，2026Q1净利润率达32.40%，较2025Q4环比提升。

经营展望：800G/1.6T需求旺盛产能持续扩建

公司高管指出，当前行业高景气度延续，公司交付能力保持良好状态，2026年一季度800G和1.6T产品持续上量，推动毛利率进一步攀升。为应对快速增长的需求，公司仍在持续扩建产能，在建工程金额有所提升。

对于未来，公司预计全年800G和1.6T需求将有较大增长，后续几个季度出货量有望保持持续提升趋势。

核心问答：毛利率提升逻辑、新品进展等受关注

毛利率提升驱动因素

针对投资者关于毛利率提升因素排序的问题，公司表示，首先是出货结构的影响，未来几个季度高端、高毛利产品占比有望继续提升；其次是硅光模块出货比例持续增加；此外，良率改善也是重要手段。整体来看，产品结构变化和硅光渗透是更主要的驱动因素。

1.6T产品出货节奏

关于1.6T产品未来出货是否会环比加速，公司回应称，后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长，具体增速将根据客户订单量、物料准备情况等综合确定。目前800G和1.6T均在快速放量，需求持续提升，交付量快速攀升，共同推动收入和利润增长。

产能与备料情况

公司表示，去年已根据客户需求和订单积极准备产能，目前产能正逐步释放，每个季度均有新产能落地，在建工程规模持续增长也印证了产能扩建的持续性。存货方面，当前较大比重为原材料，且有较多预付和锁定的物料。对于备料紧张问题，部分原材料供给可能有所好转，但仍有部分处于紧张状态，公司将根据市场情况动态调控备料策略。

新产品研发进展

在NPO、XPO、OCS等新产品方面，公司于2026年3月OFC现场展示了相关产品并获得客户普遍关注。其中，NPO有望率先在scale-up场景应用，已有CSP客户给出明确需求指引，预计2027年量产；XPO正在积极推广，同样有望2027年量产；OCS处于研发阶段，将尽早推向市场。

客户需求能见度

公司透露，很多重点客户已下达2026年订单，并在积极准备2027年早期订单。部分重点客户正在规划2028年需求，有望进一步加大资本开支，产品类型将更丰富、数量进一步提升。这主要源于AI算力需求的迅速增长，部分AI应用已形成闭环，推动客户加大投入。

本次调研中，公司参会人员严格遵守相关制度规定，未披露未公开信息。